מאז המחצית השנייה של השנה שעברה, ענף השבבים מקבל תפנית חדה לרעה, ולכולם אין דעה אחידה על זמן ההתאוששות של הענף.לאחרונה, כמה ענקים הראו את יחסם הפסימי ללא יוצא מן הכלל.

מנכ"ל TSMC, וויי ז'ג'יה, אמר למשקיעים בשיחת הרווחים הרבעונית של יום חמישי: "התאמת המלאי של המוליכים למחצה במחצית הראשונה של 2023 ארוכה מכפי שציפינו בעבר, והיא עשויה להימשך לרבעון השלישי של השנה לפני שהתייצבה מחדש לרמה יציבה יותר."רמה בריאה ".

תוך כדי הוצאת אזהרה זו, TSMC עומדת בפני הסיכון לירידה בהכנסות שנתיות מאז 2009.

פיטר ונינק, המנכ"ל של הספק ציוד השבבים ההולנדי Advanced Asml, אמר בראיון שנערך לאחרונה: "אנו מסתכלים עליו." מחזור המוליכים למחצה קלאסי מוליך "מושמע על במה גדולה יותר."

אף על פי שהן אופטימיות בסך הכל, ההזמנות של החברה שלהם ברבעון הראשון חצפו גם הם מהרבעון הקודם.הצבר של ASML נתפס כסלע-סוליד עד אמצע 2014, אך נראה כי כעת נחלש במחצית השנייה של 2024. ספר ההזמנה למחצית השנייה של 2024 עדיין לא מלא, אבל ההנהלה מצפה (מקווה) שזהרָצוֹן.

בן באג'רין, אנליסט באסטרטגיות Creative Creative, אמר בראיון ל- Financial Times.המשמעות היא שתעשיית השבבים הפכפכה יותר כיום ממה שהייתה בשנים 2008-2008.הרבה יותר גדול במהלך המיתון האחרון בשנת 2009.

עמית הרצ'נדאני, אנליסטית למחצה מוליכים למחצה במוליכים חצי מוליכים למחצה ב- Citigroup."מכיוון שהצבר הגדיל הרבה, הם מודאגים כי הירידה יכולה להיות תלולה באותה מידה. יש קצת עצבנות שם."

האם זה "הערוץ השני למטה" של מחזור מוליך למחצה למטה?

האופן בו התבוננו בתעשיית המוליכים למחצה במשך זמן רב הוא להסתכל על דברים באמצעות שני מרכיבי היצע שונים מצד אחד וביקוש מצד שני.

לדעתנו, ברור ש"סיבוב הראשון "של מחזור ההפצה הנוכחי מונע ברובו בצד האספקה, שכן התעשייה בונה יכולת כמו משוגעת לאחר משבר הקוביד ושרשרת האספקה.התעשייה בנתה ובנתה, ככל הנראה ויתרה בפזיזות, עד ש"עברנו "את האספקה שהיינו צריכים, וכעת מוצאים את עצמנו במצב של אספקת יתר, מתחילה את מחזור המטה הנוכחי.

יחד עם זאת, הצד הביקוש התרכך, אולי עם חששות מקרו -כלכליים עולמיים, והלחץ כלפי מטה על הביקוש האיצה.

לדעתנו, יש סיכוי טוב ש"שלב השני "של מחזור השבבים הנוכחי יונע יותר על ידי ביקוש חלש מאשר על ידי אספקת יתר במחצית הראשונה של השנה.

זה יכול להיות גרוע יותר מכיוון שבעיות האספקה נוטות להיות קלות יותר לפתור מאשר בעיות בביקוש מכיוון שאם אתה יצרנית שבבים אתה יכול לשלוט על היצע, כפי שראינו בשוק הזיכרון עם יכולת משיכה ומוצרי סמסונג מהקו כדי לתמוךתמחור.

הבעיה היא שהתעשייה יכולה לעשות מעט כדי לעורר את הביקוש לשבבים.הורדת מחיר שבבי הרכב אינה מעוררת ביקוש.

האלקטרוניקה ממשיכה לרדת, מוליכים למחצה עתידיים לא בטוחים

משלוחים של מחשבים אישיים וסמארטפונים יהיו חלשים בשנת 2022 וימשיכו לרדת בשנת 2023. IDC מעריכים כי משלוחי המחשב יירדו 29% משנה לשנה ברבעון הראשון של 2023, לאחר ירידה של 28% בשנה על השנה בהןהרבעון הרביעי של 2022. בשנת 2022, משלוחי המחשב יורדים ב -16% לעומת 2021, הירידה הגדולה ביותר משנה לשנה בהיסטוריה של המחשב האישי.התחזית להמשך 2023 פחות חיובית, כאשר גרטנר צופה ירידה של 12% במשלוחי המחשב בשנת 2023. שוק המחשבים התרסק לאחר שהסתיים בום במהלך מגיפת ה- COVID-19.אי הוודאות בכלכלה העולמית תרמה לחולשה הנוכחית בשוק המחשבים האישיים.

IDC מעריך ירידה של 18% משנה לשנה למשלוחי הסמארטפונים ברבעון הרביעי של 2022, מה שמוביל לירידה של 11% במשלוחים בשנת 2022, הירידה הגדולה ביותר אי פעם.הטלפונים החכמים חזרו מירידה של 7% בשנת 2020 (מונע על ידי האטת ייצור הקשורה למגיפה) לגידול של 6% בשנת 2021. כמו במחשבים אישיים, אי הוודאות הכלכלית הנוכחית משפיעה על משלוחי הסמארטפונים.Digitimes מעריך כי משלוחי הסמארטפונים יירדו ב -13% משנה לשנה ברבעון הראשון של 2023. IDC מצפה משלוחי הסמארטפון יירדו ב -1% בשנת 2023.

חולשה במחשבים אישיים ובטלפונים חכמים באה לידי ביטוי בנתוני הייצור בסין.בעוד שייצור אלקטרוניקה מסוים יצא מסין במהלך השנים האחרונות, סין עדיין מהווה כשני שלישים מייצור הסמארטפונים (על פי מחקר נגד נקודה) והרוב המכריע של ייצור המחשבים.השינוי הממוצע של שלושה חודשים במחשבים אישיים בסין הפך לשלילי עד אפריל 2022 לעומת לפני שנה (3/12) וירד יותר מ 20% בשלושת החודשים האחרונים עד פברואר 2023. שינויים בייצור הטלפון הנייד (בעיקר סמארטפונים) ישהיה שלילי במשך שבעה מתשעת החודשים האחרונים, עם ירידות של יותר מ -10% בחודשיים האחרונים.בינואר 2023, ייצור האלקטרוניקה הכולל בסין שנמדד במטבע מקומי (יואן) השתנה עד 3/12 והפך לשלילי, הירידה הראשונה מאז החודשים הראשונים של המגיפה בשנת 2020.


מדינות הנהנות מהעתקת ייצור האלקטרוניקה מסין חלו גם היא האטה.גם מלזיה וגם טייוואן דיווחו על צמיחה חזקה בייצור האלקטרוניקה במשך מרבית 2022, כאשר שינויים ברובם מעל 20% ב -3/12 והתקרבו ל -30% בכמה חודשים.בנתונים האחרונים, שיעור השינוי 3/12 ירד מתחת ל -10% בינואר עבור טייוואן ופברואר למלזיה.השינוי ב -3/12 בווייטנאם ברבעון השני של 2022 היה יותר מ 20%, אך בהאטה כל חודש מאז יוני 2022. השינוי ב -3/12 בווייטנאם הופך לשלילי ב -1% בפברואר 2023, זהה לסין.וייטנאם שלילית 5% במארס 2023.


אזורי ייצור אלקטרוניקה בוגרים יותר לא הושפעו מההאטה במחשבים האישיים והסמארטפונים.ארצות הברית, יפן, בריטניה ומדינות האיחוד האירופי 27 (האיחוד האירופי 27) תלויים פחות באלקטרוניקה צרכנית.אלקטרוניקה במדינות אלה היא בעיקר מחשוב תעשייתי, רכב, תשתיות תקשורת ומחשוב ארגוני.עם זאת, הצמיחה ברבות ממדינות אלה מאטה.השינויים בייצור האלקטרוניקה באיחוד האירופי 27 3/12 הם בעיקר בין 10% ל 20% ברוב 2022. בינואר 2023, השינוי 3/12 יורד ל -7%.3/12 צמיחת ארה"ב האיצה באופן מתון לאורך מרבית 2022, מ -3% בינואר 2022 ליותר מ 8% בשלושת החודשים האחרונים של 2022. הצמיחה בארה"ב התאטה עד 2023, ונפלה מתחת ל -6% בפברואר.לעומת זאת, ייצור האלקטרוניקה ביפן ובבריטניה יירד ברוב 2022. יפן 3/12 הופכת לחיובית באוקטובר 2022, 4% בפברואר 2023. בריטניה 3/12 הופכת חיובית ל -0.9% באוקטובר 2022. לאחר שנפלה ב -0.7%ינואר 2023, בריטניה 3/12 מחלה ל -0.8% בפברואר 2023.

כפי שנאמר בעלון המודיעין המוליך למחצה שלנו בפברואר 2023, התחזית למוליכים למחצה בשנת 2023 עגומה.בנוסף לביקוש הקצה החלש בשווקי אלקטרוניקה רבים, חברות מוליכים למחצה רבות מתמודדות גם עם עודפי מלאי ותמחור.למרות כמה נקודות בהירות כמו רכב (תקשורת במרץ 2023), שוק המוליכים למחצה הכולל לא יתאושש עד שהביקוש הסופי למכשירי סיום מרכזיים כמו מחשבים אישיים וסמארטפונים הופכים את מגמתו כלפי מטה.